Valeant Pharma tegevjuht Michael Pearson Kaotas 180 miljonit dollarit ühel päeval

2024 Autor: Ethan Spencer | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 09:12

Aktsiaturg on mõnda aega olnud eriti volatiilne. See, mis öeldakse majanduse üle nädala ja kuu jooksul, on pahameelne. Lihtsalt küsige Valeant Pharmaceuticalsi tegevjuht Michael Pearsonilt. Eelmisel nädalal tal puudus hea, väga halb päev, kui ühe päeva jooksul kaotas ta 180 miljoni dollari, pärast seda, kui ettevõtte aktsiate arv langes üle 50%. Tema isiklik varandus langes sellel päeval 40%. Pearsoni jaoks isegi halvem, on tema netoväärtus viimase aasta jooksul langenud rohkem kui 1 miljardilt dollarilt kuni 175 miljoni euroni.

Pearsonin on siiani olnud harv aasta. Tal oli jõupäeva puhkus, mis tappis teda haiglasse. Ta on olnud kahe kuu jooksul arstlikus puhkuses. SEC esimesel päeval kontoris teatas, et nad käivitasid oma ettevõtte ametliku uurimise. Nädal enne seda pidas Valeant tunnistama, et kohandab aruandlust ettevõtte neljanda kvartali kasumilt, kuna aruandlusviga on 58 miljonit dollarit.

Pearson liitus miljardäride klubi ridadel 2014. aasta aprillis. Sel ajal töötas Pearson hedge fondide juhina William Ackmaniga, et kokku panna Valeantile pakkumine Botoxi tootjate Allergeni omandamiseks 6 miljardi dollari eest. Tehingut pole kunagi jõudnud ja lõpuks ostis Actavis Allergeni.

Valeanti suured investorid olid Pearsoniga palju usku, kellel on hea põhjus. Kui ta määrati juhatuse esimehena 2010. aasta septembris, tõi ta oma päevast ideid temaga auväärse juhtimiskonsultatsioonifirma McKinsey juurde. Ta rakendas keerulisi maksustrateegiaid Valeanti kasuks, läks omandamise järele ja suurendas mitmete ettevõtte narkootikumide hindu. Ligi viis aastat oli tema valem, mis oli nii turunduse kui ka uurimis- ja arendustööde valguses, töötas väga hästi. Selle aja jooksul oli Valeant Pharmaceuticals New Yorgi börsil üks parimaid tulemusi. Alates sellest, kui Pearson sai ettevõtte juhatuse esimeheks 2010. aasta septembris, kuni 5. augustini 2015, suurenes Valeanti aktsia hind rohkem kui 1000%. Oma tipptasemel kaubeldakse aktsiaga 262 dollarit.

Valeant ja Pearson olid suured lennud. 2015. aasta jaanuaris nõustus Pearson uue hüvituslepingu sõlmimisega, millel ei olnud baasipalka. Selle asemel oleks tema sissetulek täielikult seotud Valeanti jõudlusega. Samuti nõustus ta mitte müüma oma aktsiaid enne 2017. aastat. Ja miks mitte? Ta oli Valeantiga viieaastane edu kasv ja kasumlikkus. See tehing tundus ilmselt tundmatu kui mitte-brainer talle samal ajal.

Alas, Valeanti õnne lõppes, põhjustades aktsia hinna järsu languse. Selle artikli kirjutamisest lähtudes müüs Valeant 28,98 dollarit.

Valeanti probleemid algasid eelmise aasta septembris, kui käivitati ettevõtte hinnastrateegia uurimine. Vastavalt parlamendi üle järelevalve- ja valitsusreformikomisjonile esitatud kaebusele tõstis Valeant vastavalt 212% ja 525% südame-veresoonkonna ravimeid Nitropress ja Isuprel.

Oktoobris selgus, et Valeant kasutas oma ravimite levitamiseks spetsiaalset farmaatsiat nimega Phildor. Spetsiaalsed apteegid pakuvad patsientidele kerget kindlustushüvitist - mõnikord maksavad apteegid ka patsiendi kaasmakset. See oli varem avaldamata ja oluline, sest Phildor kuulub osaliselt Valeantile, luues investorite arvates usalduse rikkumise.

Seejärel nõudis Goldman Sachs novembris laenude tagasimaksmist 100 miljoni USA dollari ulatuses, mille Pearson võttis välja aprillis 2014. Laenudena olid võetud isiklikud laenud, mis võeti välja Duke'i ülikooli heategevuslike annetuste rahastamiseks, laovarude maksud, ühenduse bassein ja osta rohkem Valeanti aktsiaid.

Pearson pidi müüma 1,3 miljonit Valeanti aktsiat, et see vastaks marginaali kõnele (pidage meeles, et ta ei saa ikka veel müüa aktsiaid, mis on osa tema hüvituspakendist). Kui see natuke uudiseid ilmus, siis ettevõtte aktsiahind langes 14%.

Järgmisel kuul põhjustas Pearsoni haigus. Tema puudumisel tuli Valeanti uurimine intensiivistada, finantssuutlikkust korrigeeriti ja Ameerika Ühendriikide seadusandjad tegelevad jätkuvalt hinna tõusudega. On veel liiga vara öelda, kas Valeant läheb sellest madalast punktist tagasi. Sama võib öelda ka Pearsonilt, kes kindlalt seob tema saatust ettevõtte omaga.